Li Auto prepara su división de chips para los inversores
Li Auto parece estar avanzando rápidamente en la independencia de su unidad de desarrollo de semiconductores. La nueva división de chips pretende captar varios miles de millones de yuanes en su primera ronda de financiación externa y alcanzar una valoración previa a la inversión de alrededor de 15.000 millones de yuanes.
La financiación todavía no se ha cerrado oficialmente. Sin embargo, los registros mercantiles de Hong Kong y Shanghái muestran que Li Auto ha creado desde julio de 2026 una estructura propia para el negocio de los chips. Parte del equipo de desarrollo se trasladaría gradualmente a estas sociedades.
Lo que comenzó como un departamento interno de desarrollo podría convertirse en un proveedor independiente de semiconductores que, más adelante, también suministre a otros fabricantes de automóviles.
Comparación con la división de chips de Nio
| Indicador | Li Auto | Nio |
|---|---|---|
| Situación | Financiación prevista | Primera ronda completada |
| Captación de capital | Objetivo de varios miles de millones de yuanes | 2.257 millones de yuanes |
| Valoración | Alrededor de 15.000 millones de yuanes antes de la financiación | Alrededor de 8.270 millones de yuanes después de la financiación |
| Enfoque tecnológico | Chips para vehículos y la nube | Chips de IA y tecnología de plataformas |
Las valoraciones no son directamente comparables, ya que el objetivo de Li Auto se refiere al valor de la empresa antes de la aportación de capital. En el caso de Nio, en cambio, se trata de la valoración posterior al cierre de la ronda de financiación.
El Mach M100 ofrece 1.280 TOPS por chip
El producto más importante del equipo de chips, compuesto por unas 200 personas, es el Mach M100. Este chip para automoción se fabrica mediante un proceso de 5 nm y, según la empresa, alcanza una potencia de cálculo de 1.280 TOPS. Ya se utiliza en varios vehículos nuevos o actualizados de Li Auto.
En lugar de una estructura GPGPU clásica, Li Auto utiliza una arquitectura de flujo de datos. En ella, las operaciones de cálculo están más estrechamente vinculadas al flujo real de los datos, lo que puede ofrecer una elevada eficiencia en tareas de IA adecuadas. Para ello, el hardware, el software y las redes neuronales deben estar especialmente bien coordinados.
En paralelo, la empresa está desarrollando un chip para inferencia de IA en la nube. Este asumiría parte de las tareas que actualmente se ejecutan en procesadores gráficos. El factor decisivo no será solo la potencia de cálculo máxima, sino si Li Auto puede reducir el coste del sistema completo hasta un nivel competitivo.
El capital propio debe asegurar el desarrollo
El desarrollo de chips de IA modernos requiere de forma permanente grandes sumas de dinero. Li Auto registró una pérdida neta de 3.980 millones de yuanes durante el primer semestre de 2026. Los inversores externos podrían repartir el riesgo asociado al desarrollo y, al mismo tiempo, conceder a la división de chips un mayor margen de maniobra empresarial.
La retención de profesionales especializados también podría desempeñar un papel importante. Una sociedad independiente puede crear programas de participación adaptados de forma más específica a desarrolladores y directivos. La competencia por personal con experiencia es especialmente intensa en los mercados chinos de la IA y los semiconductores.
Con esta estrategia, Li Auto sigue un modelo conocido. Tesla también desarrolla de forma estrechamente integrada el hardware y el software fundamentales para la conducción automatizada, mientras que Nio ya ha abierto su negocio de chips a inversores externos. La importancia que puede adquirir la combinación de hardware y modelos de IA también queda patente al analizar Tesla FSD y HW4.
Li Auto estudia captar clientes externos
A largo plazo, los chips y módulos de carburo de silicio de Li Auto también podrían venderse a otros fabricantes. Estos componentes son más fáciles de estandarizar que los paquetes de baterías completos, que deben adaptarse estrechamente a la plataforma del vehículo, al espacio disponible y al volumen de producción previsto.
De este modo, Li Auto pasaría de ser un fabricante exclusivamente de vehículos a convertirse en un proveedor tecnológico. Varias empresas siguen este camino en China, mientras que fabricantes como Xpeng, con sistemas como VLA 2.0 para la conducción autónoma, también intentan mantener internamente una mayor parte del valor añadido relacionado con la IA y el software.
Qué significa este desarrollo para Europa
Por el momento, la ronda de financiación prevista no tendrá consecuencias directas para Alemania, Austria y Suiza, la denominada región DACH. Li Auto aún no vende oficialmente sus vehículos en esta región y no se han mencionado clientes europeos concretos para el Mach M100.
Este desarrollo cobrará relevancia si Li Auto llega a suministrar chips estandarizados y electrónica de potencia a otras marcas. Unos productos propios exitosos podrían intensificar la competencia en los sistemas de asistencia a la conducción, las funciones de IA y los costes de producción. No obstante, la división de chips deberá demostrar primero que puede utilizar su arquitectura de forma fiable, a gran escala y con una plataforma de software madura.
Por tanto, la valoración prevista de 15.000 millones de yuanes representa, ante todo, un voto de confianza. El Mach M100 es ambicioso desde el punto de vista técnico, pero su éxito económico dependerá en última instancia de la utilización de la capacidad, los costes de desarrollo y la captación de clientes de pago ajenos al propio grupo.
